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摩根士丹利维持腾讯增持评级和420港元目标股价

时间:2017年11月13日 09:08   浏览:153   来源:赤峰职业技术学院


腾讯科技讯 摩根士丹利近日发布研究报告,维持对腾讯股票的“增持”评级,以及420港元的目标股价。

以下为报告主要内容:

11月8日至9日,腾讯在成都举办了全球合作伙伴大会。腾讯公布了内容投资计划以及在技术领域的目标,以驱动长期增长。我们对腾讯战略投资的分析表明,腾讯股价至少还有24港元的上涨空间。维持“增持”评级。

内容将成为关键投资领域

腾讯公布了面向内容生产合作伙伴的“3个百亿”投资计划,其中包括营收分享、流量资源和基本的行业支持。腾讯预计,这些投资将支撑综合性的生态系统,包括内容生产、多渠道建设、智能分发和商业化。管理层表示,腾讯将分配更多资源给与消息流相关的内容,以满足用户逐渐增长的需求,应对行业竞争。我们认为“3个百亿”投资将帮助腾讯更好地培育高质量内容,推动消息流产品的流量和用户基数的进一步增长,带来商业化机会,并且呼应我们的观点,即加速广告的变现。

用技术驱动长期增长,微信维持健康的势头

人工智能和技术相关的主题是此次大会的重要亮点。腾讯公布了互联网金融和技术方面的近期进展,并且确信移动支付将继续迎来强劲的增长。移动支付服务正在向老年群体、三四线城市,以及更多线下支付场景渗透。腾讯还展示了在人工智能方面的能力。腾讯的人工智能覆盖了多个垂直领域,例如游戏、健康、金融和零售。此外,腾讯发布了更新的微信数据报告。报告显示,在通信、朋友圈、内容访问和支付方面,微信正获得更高的用户参与度。此外,微信小程序正在渗透至更多应用场景。

战略投资将带来进一步增长

我们对腾讯关键投资的分析表明,腾讯的投资组合价值为每股38港元。在我们当前的SoTP估值中,我们对腾讯投资的估值为14港元。因此,这部分至少还有24港元的上涨空间。此外我们相信,战略投资将成为腾讯生态系统中的重要组成部分,而腾讯实现全部这些投资价值的可能性不高。因此,我们只是将这种上涨作为假设场景,同时维持我们的估值方法以及420港元的目标股价不变。(编译/陈桦)


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